日租金與設備利用率在去年下滑后，明年大概率維持低迷態勢，但分析師指出，行業長期前景向好。
圖1 明年全球海上鉆井平臺市場預計不會出現大幅下滑，但也難見顯著回升。分析師表示，2026年浮式鉆井平臺與自升式鉆井平臺的數量及利用率大概率將基本保持平穩。不過，對于2027年市場活躍度有望回升，分析師的態度則更為樂觀。尤其是在深水勘探領域，納米比亞、圭亞那等地的勘探捷報提振了運營商信心，該領域的長期增長潛力備受期待。
展望2026年海上油氣市場，分析師的整體態度可用謹慎樂觀來概括——鉆井平臺數量在去年出現下滑后，明年大概率將保持平穩。
以伍德麥肯茲的數據為例：該機構預測，2025年全球浮式鉆井平臺的市場平均需求量為107座，不過到年底時，浮式平臺市場需求量或將降至僅100座。上述數據未納入中國、俄羅斯和土耳其三國，這三個國家不在伍德麥肯茲的追蹤范圍內。2025年107座的平均需求量，較2024年的121座減少了14座；而 2026 年浮式鉆井平臺需求量預計將回升至106座。從設備利用率來看，超深水常規環境浮式平臺的利用率將從2025年的83%降至2026年的81%，而惡劣環境半潛式平臺的利用率則會從2025年的77%升至2026年的80%。
海底油氣井數量在同比下降后，明年也將維持相對平穩態勢：2024年海底油氣井平均數量為470口，2025年將降至400口，2026年則為398口。
大宗商品價格與鉆井平臺日租金預計也不會出現太大波動。伍德麥肯茲預測，明年布倫特原油均價將維持在65美元/桶左右，與去年65美元的均價基本持平。超深水常規環境浮式平臺的日租金或小幅下滑，從去年的42.5萬美元降至明年的41.5萬美元；而惡劣環境半潛式平臺的日租金則會小幅上漲，從2025年的39.5萬美元升至2026年的40萬美元。
不過，2026年或將成為本輪小型下行周期的谷底。伍德麥肯茲預計，2027年鉆井平臺需求量將同比增長8.5%，到2028年和2029年，增速會略有放緩，降至每年2.5%左右。到2029年，浮式鉆井平臺需求量有望回升至2024年的水平。
圖2 伍德麥肯茲預計，2025至2026年浮式鉆井平臺市場不會出現顯著變化。2025年全球浮式鉆井平臺的市場平均需求量預計為107座，2026年則為106座。海底油氣井數量同樣將保持相對穩定，2025年為400口，2026年為398口。
伍德麥肯茲上游供應鏈首席分析師萊斯利?庫克表示，本輪市場回暖的驅動力，將來自于那些近年來出于資本紀律考量、縮減高投入勘探活動的油氣運營商。不過如今，在圭亞那、納米比亞等新興含油氣盆地勘探捷報的提振下，這些企業正重新考慮擴充其上游資產組合。其他值得關注的區域還包括西非和巴西近海的超深水盆地。
庫克女士指出：“受多個長周期大型開發項目的推動，深水領域的市場需求將持續攀升。我們認為，在本十年接近尾聲之際，深水板塊是上游油氣領域中具備持續增長潛力的賽道。”
自升式鉆井平臺市場的走勢與浮式平臺基本一致——市場在經歷一段平穩期后，有望在21世紀20年代末開啟新一輪上行周期。但受制于市場基本面不足以支撐大規模新造平臺計劃，平臺數量的增長空間將十分有限。據韋斯特伍德全球能源集團預測，全球自升式鉆井平臺的市場供應規模將基本與去年持平，2025年為395座，2026年為405座；設備利用率也將維持在當前區間，2025年為89%，2026 年為90%。
沙特阿拉伯市場將成為自升式鉆井平臺業務的核心增長引擎，沙特阿美公司的相關舉措，將決定全球市場回暖的幅度。2024年沙特阿美宣布暫停一系列自升式鉆井平臺合同，這一消息曾在業內引發軒然大波。
此外，墨西哥國家石油公司于今明兩年在墨西哥境內至少暫停了12座自升式鉆井平臺的作業，盡管墨西哥政府曾表示，希望在2025年底前推動這些平臺恢復運營。但從財務層面分析，如此大規模的復工復產，可行性其實并不高。
韋斯特伍德能源集團鉆井平臺數據資訊部門總監特蕾莎?威爾基表示：“縱觀自升式鉆井平臺市場，相較于去年的慘淡行情，去年的合同授予量有所增加，市場已顯現出些許回暖跡象。目前市場各方都在激烈爭奪，希望推動這些被暫停作業的設備重新投入使用。2026年的設備利用率大概率仍將保持平穩，但自2027年起，我們會看到市場迎來更大幅度的改善。”
西非地區
西非是近期市場關注度最高的區域之一，盡管其同比預測數據并不足以支撐這一熱度。伍德麥肯茲預計，該區域浮式鉆井平臺需求量將從 2025年的12座降至2026年的10座，油氣井數量也將從 65口減少至50口。但庫克女士指出，已有多項指標顯示，西非地區的油氣開發活動正蓄勢重啟。
2022年，道達爾能源與殼牌公司在納米比亞奧蘭治盆地斬獲多項大型新油氣發現，2024年葡萄牙高浦能源也在此區域取得勘探突破。這些新發現的油氣資源具備低成本、低碳排的雙重優勢，已引發各大油氣運營商的布局熱潮，紛紛希望復制這一勘探佳績。
去年4月，BP、Eni與犀牛資源公司（Rhino Resources）聯合證實了卡普里科努斯1-X井的初步鉆探成果。該探井于去年2月在2914A區塊開鉆，三家企業計劃自去年12月起，在奧蘭治盆地再部署三口勘探井。雪佛龍公司也在評估奧蘭治盆地以北的納米比亞沃爾維斯盆地的區塊勘探潛力。
去年，道達爾能源將攜手合作伙伴卡塔爾能源公司，通過鉆探沃爾斯特瑞斯-1X井與納伊拉-1X 井，驗證納米比亞已探明的白堊紀扇體油氣藏向南非海域的延伸情況。此外，道達爾能源還將在其巨型油氣發現——維納斯（Venus）油氣田的西南方向，鉆探奧林匹亞探井。
庫克女士表示：“當前油氣運營商正全力追逐這類具有成本優勢的油氣資源，并且在鉆井靶區優選方面的能力日益精進，力求實現投資收益最大化。這意味著一批極具勘探潛力的區域即將進入大眾視野，納米比亞的油氣勘探事業終于迎來了發展的曙光。”
除納米比亞外，西非其他國家正致力于為本土開發成熟度較高的盆地注入新活力，尼日利亞與安哥拉兩國已出臺多項激勵政策以刺激油氣投資。2024年，安哥拉推出全新油氣生產條款，通過下調礦區使用費與稅率，推動規模較小的加密鉆井及回接項目具備經濟可行性。
這一系列政策舉措已獲得油氣勘探開發企業的積極響應。埃克森美孚已將其安哥拉近海15號區塊的勘探許可延長至2027年，并計劃于近期啟動該區塊的二期鉆探作業。
尼日利亞則依據本國《石油工業法案》，推出了一攬子激勵政策，其中包含力度較大的稅收抵免措施。伍德麥肯茲指出，正是這項政策成為殼牌推進邦加北部項目的關鍵因素——該項目也是殼牌十余年來在尼日利亞落地的首個大型深水油氣最終投資決策項目。2025年10月，殼牌又針對尼日利亞近海的HI天然氣項目做出最終投資決策，該項目所產天然氣將輸送至尼日利亞液化天然氣公司，經液化處理后出口至全球市場。
美國墨西哥灣地區
受近期缺乏新啟動項目的影響，伍德麥肯茲預計，今明兩年美國墨西哥灣的油氣市場不會出現明顯波動。該區域的鉆井平臺需求量2024年為22座，2025年將降至20座，2026年進一步減少至18座。鉆井作業量也呈現相似的下降趨勢，從2024年的67口降至2025年的54口，2026年將再降至52口。
庫克女士表示：“聚焦墨西哥灣市場來看，該區域的國際油氣巨頭企業均有著全球化的投資布局，其中部分企業正加大在全球其他區域的資源投入力度。這些企業有著明確的資金投向優先級，深知應在何處配置資本。”
高日租金環境可能是制約運營商在美國墨西哥灣進一步開展勘探活動的一大因素。2023至2024年，該區域浮式鉆井平臺的日租金普遍維持在45萬美元區間。不過這一價格正開始回落，伍德麥肯茲預測，2025年該類平臺日租金均價將降至42.5萬美元，2026年則會進一步跌至40萬美元出頭的水平。
庫克女士指出：“從鉆井平臺日租金來看，墨西哥灣是全球定價最高的市場。該區域的鉆井平臺此前一直在拉高超深水領域的日租金基準。但回顧2024年的市場表現，當時平臺利用率處于90%出頭至95%的區間，按照常理日租金本應達到60萬美元甚至更高。最終日租金未達預期高位，核心原因在于油氣運營商嚴守資本紀律，在成本管控方面立場十分堅定。”
當前美國墨西哥灣地區為數不多推進中的新項目，當屬BP的Tiber-Guadalupe項目——該項目已于去年9月29日敲定最終投資決策。作業方計劃部署20000磅/平方英寸壓力等級的作業設備，助力完成項目所需的高溫高壓井鉆探與完井作業，預計2030年投產。項目涵蓋泰伯油田的6口井，以及瓜達盧佩油田的2口回接井。
庫克女士補充道，除該開發項目外，未來一兩年內該區域預計不會新增其他開發活動。她表示：“我們團隊的研判結論十分明確——目前完全看不到該區域的增長點將從何而來。唯一有待啟動的項目，便是英國石油公司的這套20000磅/平方英寸壓力等級設備相關工程，其他所有項目均已開工且正在推進中。”
拉丁美洲地區
伍德麥肯茲預測，明年拉丁美洲的鉆井平臺數量與油氣井數量均將實現小幅增長——浮式鉆井平臺數量將從 2025年的40座增至 2026 年的42座，鉆井作業量則從2025年的139口上升至2026年的142口。
該區域的油氣開發活動將主要集中在巴西：伍德麥肯茲預計，巴西的鉆井平臺數量去年為33座，明年將增至35座。去年8月，巴西國家石油公司宣布，其布齊奧斯油田的日產量已突破90萬桶，創下該公司的產量紀錄。此外，在巴西于去年6月17日開展的最新一輪區塊招標中，巴西國家石油公司、埃克森美孚、殼牌及雪佛龍等多家油氣企業均成功中標多個區塊。
緊隨其后，英國石油公司于去年8月初宣布，在桑托斯盆地布梅朗格區塊的1-BP-13-SPS勘探井取得重大油氣發現。該探井完鉆井深達5855米，鉆遇的優質鹽下碳酸鹽巖儲層面積超300平方千米。英國石油公司稱，這是其25年來斬獲的最大規模油氣發現。
庫克女士表示，盡管布梅朗格區塊的油氣發現可能會促使其他運營商在巴西下一輪油氣區塊招標中出價更為積極，但她預計巴西的鉆井平臺數量在短期內不會出現顯著增長。這主要是因為明年巴西境內有大批鉆井平臺的合同即將到期。
她指出：“巴西的油氣開發活動將保持活躍態勢，但考慮到本土已配備大量鉆井平臺，我難以想象巴西國家石油公司還會繼續斥資引進新平臺。該公司目前雖發布了部分招標項目，但我們的判斷是，其大概率會利用國內現有的鉆井平臺來滿足招標需求。或許會有少量新增平臺進入巴西市場，服務于國際油氣公司，但整體規模也就如此了。未來兩年，已有多家國際油氣公司計劃在巴西開展鉆井作業。”
蘇里南是拉丁美洲另一個備受市場關注的勘探熱點區域。2025年，該國計劃鉆探至少5口勘探井，其中包括道達爾能源在64號區塊部署的Macaw-1號勘探井。馬來西亞國家石油公司同樣計劃于2025年下半年，在52號區塊鉆探Caiman-1號井與Kiskadee-1號井。此外，雪佛龍作業的5號區塊科里奧利-1號井、殼牌作業的65號區塊阿拉庫深水-1號井，也定于2025年末開展鉆探作業。
庫克女士表示：“對于蘇里南的勘探前景，市場目前的態度是‘靜觀其變’。現階段來看，當地的勘探力度僅比以往略有提升，后續走勢還有待觀察。”
中東地區
圖3 中東地區自升式鉆井平臺需求量在過去幾年間持續下滑，沙特阿美暫停自升式平臺作業是造成這一現象的主因。盡管沙特阿美近期釋放出信號，有意讓部分暫停作業的自升式平臺重返市場，但韋斯特伍德能源集團預計，去年該區域市場不會出現明顯變化。該地區自升式平臺的合同利用率預計將從2025年的91%降至2026年的89%。
受沙特阿美2024年暫停自升式鉆井平臺合同的影響，中東地區海上鉆井平臺數量出現顯著下滑。2025年，該區域海上鉆井平臺的市場供應規模降至168座，較2024年的183座有所減少，且這些平臺幾乎全部來自海灣合作委員會的六個成員國——巴林、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯及阿聯酋。
韋斯特伍德能源集團預測，明年該區域市場供應不會出現太大變化，海上鉆井平臺市場供應量均值預計為169座。對于合同利用率（韋斯特伍德將其定義為：區域內已簽訂合同，或未來已確定作業計劃的鉆井平臺數量占總量的百分比），該指標已從2024年的97%降至2025年的91%，并將在2026年進一步下滑至89%。
中東地區的平臺利用率數據，恰恰反映出鉆井承包商在明年即將面臨的“觀望博弈”狀態，沙特阿拉伯的市場表現尤為典型。在沙特阿美2024年暫停合同的37座鉆井平臺中，已有22座要么已調離該國，要么已簽訂合同擬實施調離——其中4座調往周邊國家（埃及、阿聯酋），7座調往西非，2座調往南美，1座調往墨西哥，2座調往中國，另有6座調往東南亞。
不過，威爾基女士指出，有跡象表明市場活動可能出現轉向。上述37座暫停作業的平臺中，已有1座重新與沙特阿美啟動合作；另有3座雖暫未恢復作業，但已與國家石油公司續簽了為期10年的合同。此外，沙特阿美已于去年9月向持有暫停作業平臺的鉆井承包商發出信函，就這批平臺的可用狀態及意向報價進行咨詢。
威爾基女士指出，部分原定調離沙特阿拉伯的鉆井平臺尚未敲定新的長期合同，此次調離屬于投機性調度行為，或是為前往其他地區進行閑置封存。目前下定論還為時過早，但如果沙特阿美決定再度擴大自升式鉆井平臺的需求規模，該區域的平臺利用率有望在2027年實現回升。
威爾基女士表示：“盡管已有部分平臺調離本土，但仍有不少設備處于閑置狀態。那3座已與沙特阿美續簽10年合同的平臺，眼下正等待重返作業崗位。另有4座此前采用光船租賃模式的平臺，現已歸還至船東（多數為造船廠），不過我們認為，這些平臺中的絕大部分正處于洽談出售的階段。此外，沙特阿拉伯與阿聯酋境內，還有7座平臺處于純粹閑置狀態。不過相較于2024年，我認為當前市場的樂觀情緒有所升溫——畢竟已有3座平臺成功續約，同時也有消息稱，沙特阿美有意推動更多暫停作業的平臺重返市場。”
不過，在市場活躍度回升落地之前，海灣合作委員會成員國的鉆井平臺日租金仍將處于低位。該區域日租金均價在2023年為108,484美元，2024年降至91,735美元，2025年進一步跌至89,865美元。2026年日租金或會繼續下行，但大概率將維持在8萬~ 8.5萬美元的區間內。
但從另一角度看，較低的日租金水平或將為沙特阿美創造有利條件——若該公司確有需求，便可推動暫停作業的平臺重返市場。威爾基女士指出，沙特阿美正計劃與相關方重新協商定價，力求以更低的日租金，讓這批平臺恢復作業。
她表示：“沙特阿美并不會重啟所有暫停作業的平臺，但目前已與部分鉆井承包商展開磋商。市場對于磋商能夠取得實效，其實抱有一定的樂觀預期。”
圖4 據韋斯特伍德全球能源集團數據顯示，截至2025年9月，自升式鉆井平臺的合同利用率（涵蓋已簽訂作業合同及已確定未來作業意向的平臺）為88%，較兩年前的94%有所下滑。不過，高規格自升式鉆井平臺的市場表現則好得多，其利用率仍穩定在92%左右。
亞太地區
東南亞市場承接了6座從沙特阿拉伯調出的暫停作業自升式鉆井平臺，不過其中2座原計劃于去年10月下旬調運至新加坡的平臺，因暫未落實作業任務，將被納入閑置封存狀態。
泰國國家石油勘探開發有限公司簽下了另外4座平臺，用于泰國近海作業：其中，ADES海洋502號平臺獲得一份為期18個月的合同，附帶9個月續約選擇權；ADES海洋503號平臺的合同期限為5年，附帶3年續約選擇權；另有中海油服奮進號平臺與中海油服探索者號平臺，由中海油服直接與該公司簽訂作業合同。
在2座調運至中國的平臺中，中海油服攬勝號平臺被中國海油集團簽下，而中海洋智慧號平臺則交付給了一家未披露具體名稱的作業商。
威爾基女士表示：“亞洲地區的自升式鉆井平臺市場本就具備強勁的發展基礎，未來幾年，該區域無疑會成為市場增長的核心陣地。東南亞一帶已經消化吸納了相當一部分從沙特調出的閑置自升式平臺。”
韋斯特伍德能源集團預測，亞太地區的鉆井平臺數量將實現逐年溫和增長，從2025年的50座至2026年的57座；平臺利用率也將同步提升，由2025年的81% 上升至2026年的89%。威爾基女士還指出，盡管該區域市場活躍度的提升將主要依托自升式平臺，但浮式平臺的業務量預計也會迎來增長。
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