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新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)和國(guó)際油價(jià)有什么影響？今年的國(guó)際油價(jià)走向如何？疫情當(dāng)前，行業(yè)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)所面臨的挑戰(zhàn)？針對(duì)這些行業(yè)熱點(diǎn)問題，由北京國(guó)際能源專家俱樂部總裁陳新華博士主持，中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院副院長(zhǎng)劉朝全，浙江海牛海洋工程有限公司副總經(jīng)理朱潤(rùn)民，隆眾資訊副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官、《圖解原油期貨》作者閆建濤等嘉賓共同參與的直播會(huì)議為行業(yè)做出了相關(guān)解答。本次直播會(huì)議由cippe北京石油展組委會(huì)主辦，《石油與裝備》、《立方石油》兩大媒體戰(zhàn)略支持。
 
問：疫情對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生哪些影響
 
劉朝全：這次疫情，在疫情期間對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生了較大負(fù)面影響。總體是量?jī)r(jià)齊跌。在油價(jià)方面，2019年BRENT的平均價(jià)格是64美元/桶，疫情期間，曾兩次跌破55美元/桶，極限下跌約9.5美元/桶，下跌極差與均值比，為15%。但與歷史上四次油價(jià)暴跌相比，它遠(yuǎn)遠(yuǎn)算不上最嚴(yán)重的，無(wú)需恐慌。下面介紹下歷史上的油價(jià)下跌時(shí)刻。
 
第一次是1986-1989年的油價(jià)暴跌。從1979年的伊朗革命以來(lái)，油價(jià)快速?zèng)_到30多美元，持續(xù)了幾年時(shí)間。但到1986年1月初，WTI為25-26美元/桶，到2月初，降為17；三月初降到12，3月底10.42，價(jià)格跌去60%！當(dāng)時(shí)以沙特為主的OPEC只想擴(kuò)大市場(chǎng)份額，結(jié)果越產(chǎn)得多，油價(jià)越下跌。
 
第二次是1997-98年亞洲金融危機(jī)油價(jià)下跌。1997年7月初，從泰國(guó)開始，油價(jià)從反映有起伏，但總體上從11月開始，滯后了四個(gè)月，連續(xù)走低。從月初的WTI 為21美元/桶，下降到98年12月10日不足11美元，跌去近50%。到99年3月份站穩(wěn)15美元以上，并逐步攀升。第三次是2008年-2009次貸危機(jī)。始于2007年美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的次貸危機(jī)，進(jìn)一步引發(fā)了2008年的世界金融危機(jī)，油價(jià)暴跌。2008年WTI均價(jià)99.7美元/桶，跌至年度最低價(jià)格30.3美元，下降了70%！
 
最近的一次是2014-2016年的油價(jià)暴跌。始于美國(guó)頁(yè)巖油氣革命、非OPEC不減產(chǎn)（俄羅斯克里米亞危機(jī)不得不大量出口石油），石油市場(chǎng)嚴(yán)重失衡；OPEC先不減產(chǎn)，直到2017年實(shí)施減產(chǎn)，使油價(jià)從2014、2015、2016三連降，2014年WTI均價(jià)93.2美元/桶，2016年最低為26.2美元/桶。下降了70%以上！
 
閆建濤：這次疫情對(duì)油價(jià)有著很深刻的影響。對(duì)油價(jià)的影響，地緣政治沒做到的事情，這次疫情做到了。2019年9月，無(wú)人機(jī)襲擊沙特石油設(shè)施，油價(jià)暴漲后迅速暴跌，油價(jià)之后一直沒有緩過(guò)來(lái)，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。回顧2019年，發(fā)生了一系列眼花繚亂的地緣政治事件，而2019年的油價(jià)基本上低于2018年的油價(jià)均線。同樣，2020年1月，美國(guó)和伊朗互相襲擊，也沒有能把油價(jià)一路推上去。為什么會(huì)這樣，原因包括地緣政治、需求、庫(kù)存、供應(yīng)、天然氣和天然氣液的競(jìng)爭(zhēng)、能源化工行業(yè)的格局變化。就地緣政治因素而言，市場(chǎng)價(jià)格越來(lái)越多地過(guò)度反應(yīng)地緣政治因素，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)地緣政治事件產(chǎn)生了審美疲勞。需要強(qiáng)調(diào)的是，地緣政治因素始終在那兒，歷史上來(lái)看，受各種原因的影響，平均每天都會(huì)有200萬(wàn)桶左右的產(chǎn)量從市場(chǎng)上消失，理論上來(lái)說(shuō)，某個(gè)地緣政治事件造成200萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)，對(duì)油價(jià)影響不大。為什么油價(jià)對(duì)疫情的反應(yīng)要比對(duì)地緣政治更強(qiáng)烈，主要因?yàn)橛蛢r(jià)自身免疫系統(tǒng)紊亂，出現(xiàn)了很多問題。疫情之所以影響大，也是因?yàn)榘l(fā)生在全球石油需求增長(zhǎng)已經(jīng)減速的大背景下。最近很多機(jī)構(gòu)把2020年全球石油需求增速調(diào)低到90萬(wàn)桶/日，即使今天石油需求也是不錯(cuò)的，問題是石油需求增速在下降，限制了油價(jià)的恢復(fù)。
 
朱潤(rùn)民：新型冠狀病毒肺炎疫情不僅對(duì)國(guó)際原油價(jià)格形成了影響，而且影響到了相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的預(yù)期。跨國(guó)投行高盛（Goldman Sachs）發(fā)布的分析報(bào)告稱，新型冠狀病毒肺炎可能對(duì)國(guó)際原油價(jià)格形成約3美元/桶的影響；摩根大通表示，如果新型冠狀病毒肺炎演變到2002～2003年的非典型肺炎（SARS）的狀況，可能會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格下跌5美元/桶。
 
事實(shí)上，一個(gè)半多世紀(jì)以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格變化無(wú)時(shí)無(wú)刻不受到自然的、社會(huì)的、政治的等各類短期事件的影響，但始終沒能脫離人類活動(dòng)內(nèi)在動(dòng)力驅(qū)動(dòng)的規(guī)律性變化的“韁繩”，即始終擺脫不了“短期價(jià)格劇烈震蕩，中期價(jià)格具有周期性，遠(yuǎn)期價(jià)格呈上漲趨勢(shì)”的基本特點(diǎn)。無(wú)論如何，新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的影響，只會(huì)停留在“短期價(jià)格”的劇烈波動(dòng)程度層面。
 
問:國(guó)際油價(jià)未來(lái)走勢(shì)如何？
 
劉朝全：隨著疫情的結(jié)束，國(guó)際油價(jià)將很快恢復(fù)原有軌跡；中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院在今年1月份的行業(yè)報(bào)告發(fā)布會(huì)上，石油市場(chǎng)所的王婧女士判斷，2020年的BRENT均價(jià)，在60-65美元/桶區(qū)間。在基本面沒有變化的情況下（國(guó)家十三五的目標(biāo)沒有變、2020年的任務(wù)沒有變，三大攻堅(jiān)任務(wù)沒有變），所以，疫情結(jié)束后的剩余時(shí)間里，我個(gè)人認(rèn)為國(guó)際油價(jià)將回復(fù)到這個(gè)區(qū)間。總體看，今年的國(guó)際油價(jià)，將高于2016、2017年，但低于2018和2019年。考慮到恢復(fù)期的系統(tǒng)慣性（大系統(tǒng)震蕩收斂）、恢復(fù)有延遲等原因，如果要給出一個(gè)值的話，2020年全年BRENT均價(jià)，我個(gè)人的估值區(qū)間是57-64美元/桶。
 
閆建濤：影響石油市場(chǎng)的因素眾多，有成百上千種因素。在《圖解原油期貨》一書中，總結(jié)歸納了影響國(guó)際油價(jià)的九大因素，包括（1）市場(chǎng)供需基本面的平衡、（2）貿(mào)易的平衡、（3）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的平衡、(4)金融市場(chǎng)的平衡、(5)宏觀、市場(chǎng)情緒、心理因素、（6）能源替代競(jìng)爭(zhēng)、可持續(xù)發(fā)展和制高點(diǎn)、（7）季節(jié)性和天氣因素、（8）政策、地緣政治的平衡以及（9）任何石油沖擊、意外、黑天鵝事件，包括這次的疫情。油價(jià)的形成機(jī)制是市場(chǎng)不斷尋求均衡點(diǎn)的過(guò)程。在任一時(shí)點(diǎn)上，油價(jià)是所有九大影響因素相互作用的結(jié)果，不要過(guò)分夸大某一因素的作用。綜合來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)的看法，近期油價(jià)是上漲趨勢(shì)。美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)，WTI年均價(jià)格，2020年為55.7美元，2021年為62美元。
 
朱潤(rùn)民：自從1861年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)有三個(gè)顯著的特點(diǎn)：短期價(jià)格劇烈震蕩、中期價(jià)格具有周期性、長(zhǎng)期價(jià)格上漲。1863～1872年，油價(jià)持續(xù)10年高位運(yùn)行，之后直至1974年才突破此間的高點(diǎn)，歷時(shí)百余年。在此期間，1920年確立了一個(gè)中期高點(diǎn)，直至1973年才得以突破。1979～1985年確認(rèn)了一個(gè)新的中期高點(diǎn)，之后直至2004年才得以再次突破。這個(gè)特點(diǎn)到現(xiàn)在為止，歷經(jīng)160多年的歷史還沒有進(jìn)行改變。對(duì)于油價(jià)未來(lái)走勢(shì)，今年的平均油價(jià)WTI應(yīng)該是圍繞60美元上下波動(dòng)，極限區(qū)間應(yīng)該在60上下波動(dòng)5個(gè)美元。年內(nèi)的日結(jié)算價(jià)最低可能觸及45，最高可能觸及70，這個(gè)是極端情形。在2027年，油價(jià)會(huì)重新進(jìn)入到一個(gè)新的歷史高點(diǎn)。我定義的是油價(jià)的新一個(gè)周期，不是從2016年的低位上漲，應(yīng)該說(shuō)是從歷史上的一個(gè)年度平均價(jià)的高點(diǎn)開始進(jìn)入新一個(gè)周期，WTI油價(jià)大概是100美元左右。
 
問：行業(yè)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前疫情與行情挑戰(zhàn)？
 
閆建濤：上海鋼聯(lián)/隆眾資訊與幾家相關(guān)機(jī)構(gòu)最近調(diào)研了能源化工企業(yè)。調(diào)研結(jié)果顯示，復(fù)工情況整體比較好。目前各企業(yè)積極恢復(fù)生產(chǎn)，開工率也在逐步提升，企業(yè)的出貨情況穩(wěn)步提升。并采取一些管理應(yīng)對(duì)措施，減少在運(yùn)營(yíng)中受到的負(fù)面影響。企業(yè)普遍面臨的主要挑戰(zhàn)或者目前企業(yè)的擔(dān)心包括產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不足、需求不足導(dǎo)致訂單量減少、銷售量和營(yíng)業(yè)收入減少、倉(cāng)儲(chǔ)物流運(yùn)輸不暢、人員到崗受限、產(chǎn)能恢復(fù)速度慢、企業(yè)開工率或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)飽和度低、原料供應(yīng)有不同程度的影響、庫(kù)存壓力較大、成本和資金壓力大。
 
企業(yè)復(fù)工后疫情防控有兩個(gè)主要難點(diǎn)：人員、物資流動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及防疫耗材不足，由此帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)2020年經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，企業(yè)基本都做好了“過(guò)冬”的心理準(zhǔn)備。針對(duì)企業(yè)面臨的主要困難，初步建議包括受訪企業(yè)希望得到來(lái)自中央和所在地政府更多的階段性扶持、受訪企業(yè)希望得到金融方面的傾斜支持以緩解資金鏈壓力、受訪企業(yè)希望逐步改善倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸環(huán)境以及企業(yè)復(fù)工與恢復(fù)運(yùn)營(yíng)后的人員流動(dòng)管控。
 
同時(shí)，企業(yè)如何應(yīng)對(duì)，初步建議包括上下游企業(yè)加強(qiáng)溝通以保障商品高效供應(yīng)與配送、堅(jiān)持生產(chǎn)自救以提高現(xiàn)金流管理效率、快速響應(yīng)政府工作部署和反饋實(shí)際情況及困難以及充分利用好各種政策和金融工具。最后，大家目前宅在家里或者窩在辦公室里，有機(jī)會(huì)靜下心更多地考慮行業(yè)企業(yè)市場(chǎng)的基本問題。比如，中國(guó)油氣供需影響力都很大，應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。如何做好基本功，采取切實(shí)有效地舉措，有效地提升中國(guó)企業(yè)影響力和市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，這些基本問題都是值得大家靜下心來(lái)研究分析。
 
劉朝全：企業(yè)不是孤立的，一是國(guó)家在疫情后會(huì)出臺(tái)很多恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的刺激政策，包括加大投資、放寬貸款、減稅降負(fù)，尤其是對(duì)民營(yíng)企業(yè)，要求國(guó)企盡量不要欠民企的錢，不能欠農(nóng)民工的錢，中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)要用好用足。二是企業(yè)自身要努力，在目前面臨的困難中，千困難萬(wàn)困難，沒有錢是第一難，熬不過(guò)寒冬就會(huì)死掉。在三、四月份，資金會(huì)非常緊張，大企業(yè)也是如此。我判斷這次疫情過(guò)后，應(yīng)對(duì)不善的企業(yè)，會(huì)有些破產(chǎn)，今年的收購(gòu)、重組，會(huì)比去年多。怎樣把根留住？企業(yè)自身的現(xiàn)金流不能斷裂，其中，部分應(yīng)付款考慮展期，對(duì)員工的工資，可能也要在這個(gè)特殊時(shí)期考慮延遲支付，必要的時(shí)候，減薪、裁員，都可能是不得不面臨的選擇。三是企業(yè)之間要抱團(tuán)取暖。對(duì)于與自己企業(yè)重大相關(guān)的企業(yè)，不管上游、下游，一定要相互支持。呆板的丁是丁卯是卯，容易導(dǎo)致唇亡齒寒。
 
朱潤(rùn)民：要提前做好準(zhǔn)備，要給自己留有余料。應(yīng)對(duì)疫情實(shí)際上就相當(dāng)于我必須要有選擇空間，所以給自己留有余料，在資金方面，在產(chǎn)能建設(shè)方面，甚至在員工的工作進(jìn)度等各方面的安排，我們都希望給自己留有預(yù)料，這個(gè)是我們做戰(zhàn)略的前提。當(dāng)前。員工和企業(yè)只有抱團(tuán)渡過(guò)危機(jī)才能共同發(fā)展。假如企業(yè)垮了，對(duì)老板和員工來(lái)說(shuō)都不是好事。所以說(shuō)在在這種形勢(shì)下，我們?nèi)绾稳グ压镜睦щy分解一下，讓它的生命力更強(qiáng)。
 
陳新華：三位專家就新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)際油價(jià)影響、國(guó)際油價(jià)未來(lái)走向，疫情下油氣企業(yè)如何應(yīng)對(duì)困境這三個(gè)話題做了非常好的梳理，并給出一些非常好的一些建議。這里我想強(qiáng)調(diào)他們提出的重要一點(diǎn)，就是要關(guān)注并吃透政府出臺(tái)的扶持政策。疫情發(fā)生后，中央政府很早就出臺(tái)了扶持政策，商務(wù)部、發(fā)改委，工信部、財(cái)政部等多個(gè)部委都出臺(tái)了新的政策幫助企業(yè)，特別是中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。還有很多的地方政府，包括省、市，甚至一些開發(fā)區(qū)也出臺(tái)了許多扶持政策與措施。困境中的企業(yè)要把政府的這些政策措施研究透，用足用好。