盡管成本壓力依然存在，但增長潛力仍將集中在重新啟用鉆井平臺(tái)以及對(duì)先進(jìn)設(shè)備的投資上。
在2010年代初的海上鉆井上行周期中，強(qiáng)勁的石油需求與高油價(jià)相結(jié)合，催生了一波新建鉆井平臺(tái)的訂單潮，尤其是針對(duì)高規(guī)格自升式鉆井平臺(tái)以及深水和超深水浮式鉆井平臺(tái)的訂單。隨后，在2014年市場(chǎng)低迷后油價(jià)暴跌，市場(chǎng)出現(xiàn)了過度飽和的情況。許多鉆井承包商決定推遲或取消交付，而一些已交付的新建鉆井平臺(tái)最終被立即冷封存或熱封存。此外，許多現(xiàn)有的鉆井平臺(tái)也退役了。
進(jìn)入今年，人們樂觀地認(rèn)為海上鉆井市場(chǎng)正步入一個(gè)持續(xù)的上行周期。根據(jù)埃斯吉安的數(shù)據(jù)，2024年，第七代鉆井船的領(lǐng)先日費(fèi)率超過了50萬美元，在某些情況下，配備2萬磅每平方英寸防噴器的最高規(guī)格鉆井船的日費(fèi)率超過了60萬美元。去年，適用于惡劣環(huán)境的半潛式鉆井平臺(tái)的日費(fèi)率也超過了50萬美元。
圖1盡管海上業(yè)務(wù)的短期前景自去年以來有所黯淡，但分析師們對(duì)其長期前景仍持極為樂觀的態(tài)度。例如，睿咨得能源對(duì)全球深水市場(chǎng) “非常看好”，并預(yù)測(cè)從2025年到2028年，該市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)8%的復(fù)合年增長率。事實(shí)上，睿咨得能源認(rèn)為，在這一時(shí)期內(nèi)，深水油氣勘探與生產(chǎn)將成為石油和天然氣行業(yè)中最大的單一增長領(lǐng)域。
然而，隨著2025年已接近年中，海上業(yè)務(wù)的短期前景不容樂觀。埃斯吉安公司的鉆井平臺(tái)研究主管馬修?多諾萬表示，由于許多鉆井平臺(tái)在合同到期后沒有后續(xù)的工作計(jì)劃，海上鉆井市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn) “大量空白期”。此外，2026年的市場(chǎng)走向也存在不確定性。
他還指出，即使這種不確定性得以解決，市場(chǎng)開始上行，鉆井承包商也會(huì)比以往的上行周期更加自律和謹(jǐn)慎。
資金是導(dǎo)致對(duì)新建鉆井平臺(tái)持續(xù)缺乏興趣的主要因素。在油價(jià)低迷期存活下來的公司，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中能夠獲得的資金較少。再加上目前市場(chǎng)上仍然存在鉆井平臺(tái)供應(yīng)過剩的問題，幾乎沒有公司有意愿再增加鉆井平臺(tái)數(shù)量。
多諾萬表示：“當(dāng)考慮新建鉆井平臺(tái)時(shí)，重新啟用一臺(tái)鉆井平臺(tái)要比建造一臺(tái)新的便宜得多。如果你需要額外的產(chǎn)能，而你又有閑置封存的鉆井平臺(tái)，讓其重新投入使用會(huì)是更好的選擇。” “在過去十年里，船隊(duì)中的許多鉆井平臺(tái)都進(jìn)行了翻新。我們經(jīng)歷了2014年之前的建造熱潮，甚至還有一些新建的鉆井平臺(tái)尚未交付。”
除此之外，自上一輪建造以來，新建鉆井平臺(tái)的成本大幅上升。多諾萬先生估計(jì)，訂購一臺(tái)自升式鉆井平臺(tái)可能要花費(fèi)高達(dá)3億美元，而訂購一臺(tái)新的浮式鉆井平臺(tái)則可能要花費(fèi)10億美元。相比之下，在2010年代初期，訂購第七代新建浮式鉆井平臺(tái)的價(jià)格在5億至7億美元之間。鑒于價(jià)格如此高昂，運(yùn)營商需要向鉆井承包商承諾極高的日費(fèi)率和長期的合同條款，才有可能達(dá)成訂購交易。
新建鉆井平臺(tái)在經(jīng)濟(jì)方面的因素促使運(yùn)營商和鉆井承包商都將主要精力放在盡可能延長現(xiàn)有鉆井平臺(tái)的使用壽命上。這意味著，海上鉆井市場(chǎng)可能會(huì)迎來一個(gè)升級(jí)周期，而非新建周期。
多諾萬表示：“我認(rèn)為，目前大家對(duì)于能否對(duì)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行升級(jí)改造并繼續(xù)使用有著濃厚的興趣。從大局來看，許多公司擁有性能良好且相對(duì)較新的鉆井平臺(tái)。當(dāng)需要做出決策時(shí)，他們會(huì)考慮如何讓這些鉆井平臺(tái)能夠長時(shí)間持續(xù)運(yùn)行，而不是去尋找新的鉆井平臺(tái)。”
分析師們將升級(jí)周期描述為一種橫向解決方案——在鉆井平臺(tái)數(shù)量保持不變的情況下，滿足未來潛在的需求增長。如果能從戰(zhàn)略角度進(jìn)行升級(jí)，這可能會(huì)是一個(gè)雙贏的局面。然而，這取決于承包商能否因升級(jí)改造而獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，以及運(yùn)營商能否通過降低項(xiàng)目成本收回初始投資。
睿咨得能源鉆井與油井研究高級(jí)副總裁馬特?黑爾表示：“我們目前看到的真正矛盾在于，要讓那些處于閑置狀態(tài)的鉆井平臺(tái)重新投入使用，但由誰來為此買單呢？這是一個(gè)比詢問安裝哪種系統(tǒng)更大的問題。運(yùn)營商都想盡可能避免承擔(dān)這筆費(fèi)用，而且我認(rèn)為，除非萬不得已，他們會(huì)一直這樣。承包商也是如此——他們需要合適的承諾，無論是預(yù)先支付成本，還是有長期合同條款。這是一種平衡。”
升級(jí)與新建周期
當(dāng)被問及是否存在運(yùn)營商有需求但當(dāng)前鉆井平臺(tái)船隊(duì)無法滿足的設(shè)備需求時(shí)，黑爾很快給出了肯定的答案。不過，他將 “設(shè)備需求” 分為三類來進(jìn)一步闡釋這一回答。第一類是不需要改變鉆井平臺(tái)實(shí)體布局的升級(jí)項(xiàng)目，比如軟件安裝。第二類是像控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)這樣的升級(jí)，這類升級(jí)通常需要進(jìn)行一定的改造，但無需徹底檢修。第三類則是像配備2萬磅每平方英寸防噴器（20K BOP）這樣的大規(guī)模徹底檢修。
圖2 睿咨得能源（Rystad）的分析表明，在過去三年里，自升式鉆井平臺(tái)和浮式鉆井平臺(tái)的退役數(shù)量，遠(yuǎn)低于 2015年至2021年期間的退役數(shù)量。
黑爾說，第一類和第三類升級(jí)項(xiàng)目并不是特別值得關(guān)注。軟件升級(jí)成本相對(duì)較低，而配備2萬磅每平方英寸防噴器（20K BOP）成本極高，目前只有兩艘鉆井平臺(tái)在使用越洋公司（Transocean）的“深水泰坦”號(hào)和“深水阿特拉斯”號(hào)鉆井船，它們都在美國墨西哥灣作業(yè)。第三艘斯特娜鉆井公司（Stena Drilling）的“斯特娜進(jìn)化”號(hào)（Stena Evolution）鉆井船計(jì)劃明年進(jìn)行配備2萬磅每平方英寸防噴器的升級(jí)。
他還表示，第二類升級(jí)項(xiàng)目可能會(huì)在未來幾年內(nèi)推動(dòng)行業(yè)出現(xiàn)更多變化。他特別指出，控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)是海上鉆井市場(chǎng)的一大關(guān)鍵差異點(diǎn)。根據(jù)睿咨得能源的數(shù)據(jù)，2025年，具備控壓鉆井能力的浮式鉆井平臺(tái)在全球的利用率（鉆井船為87%，半潛式鉆井平臺(tái)為69%）高于不具備該能力的鉆井平臺(tái)（鉆井船為77%，半潛式鉆井平臺(tái)為66%）。睿咨得能源將 “具備控壓鉆井能力” 定義為鉆井平臺(tái)擁有部署控壓鉆井系統(tǒng)所需的管道及其他改造設(shè)施。
黑爾說：“在過去兩三年之前，推動(dòng)使用控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)的公司，是那些所鉆油井壓力梯度非常狹窄的公司。他們?cè)谘芯磕軌虿扇∧男┐胧乖诩夹g(shù)上原本不可能鉆探的油井變得可鉆。但如今，從能夠更快地鉆井以及無需在某些壓力區(qū)域放慢速度這方面來看，運(yùn)營商們已經(jīng)看到了控壓鉆井系統(tǒng)帶來的更多性能優(yōu)勢(shì)。我認(rèn)為這就是轉(zhuǎn)變所在。運(yùn)營商們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，使用這些控壓鉆井系統(tǒng)幾乎可以在任何油井實(shí)現(xiàn)更快的鉆井速度。從這個(gè)意義上說，運(yùn)營商的想法已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，他們?cè)敢庠谡袠?biāo)書中明確要求配備控壓鉆井系統(tǒng)。”
無論是從短期還是長期來看，運(yùn)營商思維的這種轉(zhuǎn)變，可能會(huì)進(jìn)一步加大具備控壓鉆井能力的浮式鉆井平臺(tái)與不具備該能力的浮式鉆井平臺(tái)在利用率方面的差距。為此，黑爾先生指出，越來越多的鉆井承包商開始在投標(biāo)合同之前，提前投資進(jìn)行控壓鉆井系統(tǒng)的升級(jí)。
他指出：“我認(rèn)為我們已經(jīng)到了一個(gè)臨界點(diǎn)，鉆井承包商們?cè)敢庠谶\(yùn)營商提出招標(biāo)要求之前就進(jìn)行投資。過去，他們會(huì)說，沒錯(cuò)，我們可以進(jìn)行這種升級(jí)，但前提是你要先為這個(gè)項(xiàng)目支付費(fèi)用。在過去兩三年里，這種情況發(fā)生了一些變化，提前投資升級(jí)變得越來越常見。鉆井承包商們意識(shí)到，要讓自己的鉆井平臺(tái)具備競(jìng)爭力，就需要配備控壓鉆井系統(tǒng)。”
黑爾認(rèn)為，對(duì)控壓鉆井（MPD）系統(tǒng)的這種態(tài)度轉(zhuǎn)變，凸顯了業(yè)內(nèi)圍繞鉆井平臺(tái)設(shè)備的討論的本質(zhì)。如果未來存在鉆井承包商的船隊(duì)無法滿足的設(shè)備需求，他們會(huì)希望因改造而獲得合理的補(bǔ)償。但歸根結(jié)底，鉆井承包商是在響應(yīng)運(yùn)營商的需求，如果運(yùn)營商在招標(biāo)書中要求進(jìn)行升級(jí)，那么鉆井承包商就面臨著是否投標(biāo)的抉擇。
不過，黑爾補(bǔ)充了一個(gè)需要注意的地方，即市場(chǎng)力量也可能影響關(guān)于由誰來支付升級(jí)費(fèi)用的討論的平衡。他指出，睿咨得能源對(duì)全球深水市場(chǎng)的長期前景 “非常看好”——睿咨得能源預(yù)計(jì)，從2025年到2028年，深水領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)8%的復(fù)合年增長率，在此期間，深水油氣勘探與生產(chǎn)將成為石油和天然氣行業(yè)中最大的單一增長領(lǐng)域。
圖3 被認(rèn)為 “具備控壓鉆井（MPD）能力”的浮式鉆井平臺(tái)有著更高的利用率，這表明控壓鉆井系統(tǒng)可能正成為海上鉆井市場(chǎng)一個(gè)重要的差異化因素。截至2025年3月，睿咨得能源的數(shù)據(jù)顯示，具備控壓鉆井能力的鉆井船利用率為87%，具備該能力的半潛式鉆井平臺(tái)利用率為69%，而不具備控壓鉆井能力的鉆井船利用率為77%，不具備該能力的半潛式鉆井平臺(tái)利用率為66%。
黑爾說：“運(yùn)營商非常在意這些項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。目前有很多不錯(cuò)的資源，其盈虧平衡點(diǎn)較低、排放也低，還有很多優(yōu)質(zhì)的深水項(xiàng)目有待開發(fā)。但與此同時(shí)，一些成本已經(jīng)上升到這樣一個(gè)程度，運(yùn)營商會(huì)說，這和他們?cè)谡袠?biāo)時(shí)所預(yù)期的情況不一樣，所以他們會(huì)推遲項(xiàng)目或者重新招標(biāo)。即便整體市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益不錯(cuò)，他們也在想辦法降低成本。而在承包商這一方，也出現(xiàn)了同樣的情況。”
黑爾表示，過去十年經(jīng)歷了兩次市場(chǎng)低迷后，對(duì)資金管控的重視，再加上成本不斷上升以及交付周期漫長，造就了一種不太可能在可預(yù)見的未來催生新建鉆井平臺(tái)周期的市場(chǎng)環(huán)境。
支撐這一觀點(diǎn)的一個(gè)跡象是，過去幾年鉆井平臺(tái)的退役數(shù)量呈穩(wěn)步下降趨勢(shì)。十年前，浮式鉆井平臺(tái)的年退役數(shù)量常常達(dá)到20多臺(tái)，而在過去四年里，每年的退役數(shù)量都保持在個(gè)位數(shù)。預(yù)計(jì)今年浮式鉆井平臺(tái)的退役數(shù)量為6臺(tái)。
與此同時(shí)，浮式鉆井平臺(tái)的交付數(shù)量有所增加，預(yù)計(jì)2025年交付總量將達(dá)到自2015年以來的最高水平。在2010年代后期出現(xiàn)建造熱潮之后，全球自升式鉆井平臺(tái)的交付數(shù)量趨于穩(wěn)定，但退役數(shù)量也降至接近零的水平（2023年和2024年各有1臺(tái)退役，預(yù)計(jì)2025年無退役）。
圖4 根據(jù)睿咨得能源的數(shù)據(jù)，全球自升式鉆井平臺(tái)船隊(duì)中只有16%處于未使用狀態(tài)。在未來幾年，鉆井承包商可能會(huì)專注于投資讓這些閑置的鉆井平臺(tái)重新投入市場(chǎng)，而不是建造新的鉆井平臺(tái)。
此外，自升式鉆井平臺(tái)和浮式鉆井平臺(tái)船隊(duì)中都有相當(dāng)數(shù)量的鉆井平臺(tái)處于待租狀態(tài)但目前未被使用（截至2025年3月，17%的浮式鉆井平臺(tái)未被使用，自升式鉆井平臺(tái)的這一比例為16%）。黑爾表示，這些數(shù)據(jù)表明，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，鉆井承包商將優(yōu)先考慮盡一切可能讓他們現(xiàn)有的鉆井平臺(tái)投入使用。
他評(píng)論道：“我認(rèn)為，未來幾年的重點(diǎn)將是穩(wěn)步讓一些鉆井平臺(tái)重新投入使用。我們知道需求會(huì)存在，所以只需讓這些鉆井平臺(tái)重新投入使用即可。”
圖5 全球約17%的浮式鉆井平臺(tái)未被使用，較老舊的半潛式鉆井平臺(tái)面臨著尤為嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)。
鉆井平臺(tái)的使用壽命
海上鉆井市場(chǎng)的未來走向以及鉆井平臺(tái)升級(jí)的問題，表面上看似乎與鉆井平臺(tái)的使用壽命問題相互獨(dú)立，在一定程度上確實(shí)如此。多諾萬表示，確定一臺(tái)鉆井平臺(tái)的使用壽命取決于鉆井平臺(tái)自身的情況。雖然海上鉆井平臺(tái)的一般使用壽命為25至30年，但這一時(shí)限會(huì)受到鉆井平臺(tái)自身性能或其設(shè)備整體狀況的顯著影響。
不過，多諾萬也承認(rèn)，在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)新建鉆井平臺(tái)將成為必要之舉，鉆井承包商將不得不替換那些進(jìn)行升級(jí)已不具成本效益，或者無法滿足技術(shù)、工藝以及環(huán)保要求的老舊鉆井平臺(tái)。他說：“對(duì)海上鉆井作業(yè)的需求將持續(xù)存在，尤其是在深水和具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境中，這將需要新建鉆井平臺(tái)。”
但他補(bǔ)充道：“在實(shí)際訂單方面，我們還有很長的路要走。”雖然沒有預(yù)知未來的水晶球來確切表明現(xiàn)有鉆井平臺(tái)的使用壽命還有多久，但他預(yù)計(jì)鉆井承包商們會(huì)盡可能長時(shí)間地推遲新建鉆井平臺(tái)的周期。
多諾萬說：“大型鉆井承包商——那些仍有鉆井平臺(tái)處于冷封存狀態(tài)的公司——更關(guān)注他們能為正在作業(yè)的鉆井平臺(tái)做些什么。這始終是他們的首要任務(wù)。目前，市場(chǎng)上的產(chǎn)能過剩尚未完全被消化，所以我們得看看什么時(shí)候鉆井作業(yè)活動(dòng)會(huì)有所增加。”
他指出，即使對(duì)新建鉆井平臺(tái)的需求有所增長，現(xiàn)有海上鉆井平臺(tái)相對(duì)較新的狀況意味著大多數(shù)承包商在一段時(shí)間內(nèi)無需考慮鉆井平臺(tái)的使用壽命問題。埃斯吉安估計(jì)，全球自升式鉆井平臺(tái)中66%的使用年限在20年或更短，全球浮式鉆井平臺(tái)中85%的使用年限在20年或更短。此外，許多超過這一年限的鉆井平臺(tái)在其服役期間已經(jīng)進(jìn)行了大規(guī)模的升級(jí)或改造。
“我們?nèi)杂猩鲜兰o(jì)70年代的自升式鉆井平臺(tái)在作業(yè)，而21世紀(jì)10年代的那些優(yōu)質(zhì)鉆井平臺(tái)還能使用很長時(shí)間。我們并非即將面臨設(shè)備老化的緊迫狀況。對(duì)于浮式鉆井平臺(tái)，2013年和2014年左右交付的新一代平臺(tái)——尤其是很多第七代鉆井船還能高效作業(yè)很多年。它們?cè)谖磥砗苡行枨鬂摿Α?rdquo;
在過去十年里，浮式鉆井平臺(tái)市場(chǎng)已大幅向深水和超深水油井傾斜，這意味著中水深半潛式鉆井平臺(tái)市場(chǎng)在近期可能依然低迷。事實(shí)上，多諾萬先生指出，大多數(shù)非惡劣環(huán)境下的中水深半潛式鉆井平臺(tái)已經(jīng)退役。這使得很多老舊的半潛式鉆井平臺(tái)退出了市場(chǎng)——仍在作業(yè)的老舊平臺(tái)一般都進(jìn)行了大規(guī)模的改造或升級(jí)。
他解釋稱，第六代半潛式鉆井平臺(tái)和鉆井船的市場(chǎng)也可能依然充滿挑戰(zhàn)。“從需求方面來看，它們并非最受青睞。更受關(guān)注的是第七代鉆井平臺(tái)。”
多諾萬認(rèn)為，瓦拉里斯和諾布爾公司近期退役了幾艘相對(duì)較新的半潛式鉆井平臺(tái)和鉆井船，主要是出于對(duì)短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。他認(rèn)為，這并不意味著海上鉆井平臺(tái)預(yù)期使用壽命發(fā)生了變化，而僅僅是公司在權(quán)衡持有閑置鉆井平臺(tái)成本時(shí)做出的決策，尤其是在今年有大量鉆井平臺(tái)合同到期的情況下。
他解釋道：“諾布爾公司做出的決定是，他們認(rèn)為這些特定的鉆井平臺(tái)在未來幾年內(nèi)不會(huì)重新投入使用。每家公司都會(huì)進(jìn)行這樣的成本效益考量。瓦拉里斯公司有一些處于冷封存狀態(tài)的鉆井平臺(tái)，盡管他們認(rèn)為其中一些在短期內(nèi)沒有重新啟用的可能性，但在未來幾年里，他們認(rèn)為部分平臺(tái)仍有重新啟用的途徑。無論如何，對(duì)一些公司來說，承擔(dān)重新啟用的成本以及等待重新啟用所需的時(shí)間都頗具難度。目前我們所處的階段還不會(huì)出現(xiàn)大量鉆井平臺(tái)重新啟用的情況，但在未來幾年里，仍存在這種可能性。這完全取決于實(shí)際需求的情況。”
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